股份制银行是时候告别“躺着赚钱”的时代了-盘和林经济观察-财新网

《中国经济周刊》记者梳理8家A股上市的股份制银行2018年年报发现，国内经济结构调整期间，股份制银行收益率水平虽有下降，但依旧比不少实体经济企业更赚钱，而盈利多数依赖利差收入。

随着利率市场化的进程，利息收入的盈利空间被逐步压缩，股份制银行需要探索新的盈利点。

以我国一年期存贷款利率为例，存贷款基准利差已经从2007年的3.6%下降到2017年的3%以下。这是同业竞争加剧，需要通过高利率吸引社会存款以及国家刺激经济，调控市场利率下降的共同结果。同时，银行资本监管的细化也使得银行难以走原来本规模扩张的老路，再加上互联网金融的蓬勃发展，分走了实体银行的一杯羹，这迫使股份制银行必须另辟蹊径。

传统利息收入增长遇到瓶颈，所对应的是非利息收入的一片蓝海。

非利息收入主要包含中间业务收入和咨询、投资等活动产生的收入。目前我国银行的非利息收入主要构成为三部分，第一部分是加工业务，即帮助客户完成资金收付和从事某些交易的业务，第二部分是交易业务，从事金融市场内的各项交易，第三部分是咨询业务，对客户的金融交易行为提供指导。

利息收入容易受到利率波动和经济周期的影响，坏账较为集中，风险较大，而非利息收入则较为分散，资产相对较轻，比较安全，可调整速度也比较快。发达国家的例子也证明，非利息收入占比增加是大势所趋。以美国为例，早在21世纪初，美国的商业银行非利息收入占总收入的比重已经达到了40%以上，而我国仍然低于30%。

在非利息收入中，零售业务将会逐渐成长为股份制银行的主战场。

经《经济学人》统计，到2020年，我国中产阶级人口将超过4.7亿，中产阶级的消费将占中国整体消费的81%。而中产阶级无疑是股份制银行乃至所有商业银行的目标客户群体。

除了消费群体规模日益增大以外，资本市场的改革已经让企业融资方式发生了翻天覆地的变化，企业融资逐渐脱媒化，间接融资方式比重增速低于直接融资增速，这个过程中，银行需要将原有的对公业务重心逐渐转变为零售业务。

不仅如此，在行业内不断加剧的竞争下，国有银行在信息、资产等方面的优势将在传统业务上吸引到大客户，但国有银行在灵活性、差异性上的劣势给了股份制银行在零售业务领域更大的生存空间。

零售业务的风险问题一直是银行顾虑的地方，但数据表明，零售业务的风险并没有高于对公业务。

招商银行的战略定位是重点发展零售业务，我们以其为例，数据表明，该银行的零售金融业务的不良贷款率远低于对公业务，2016-2018年，零售金融不良贷款率低于1%，而同期对公贷款不良贷款率则高于2%，从平均值来看，对公不良贷款率是零售金融不良贷款率的两倍。而且，从收益率上来看，零售金融业务的收益率也高出对公贷款收益率50%。

可见，大力发展零售金融已经成为大势所趋，而股份制银行在发展零售业务时，面对国有银行在客户资源、网点等层面的先天优势，需要寻求差异化发展，打造自己的品牌。

例如，从客户本身来说，以客户为中心，根据客户的资产水平、风险偏好提供针对性的服务，大力发展线上服务，加大私人银行业务发展力度，拉近与客户的距离；从投资标的来看，股份至银行可以更多的关注于普惠金融领域，避开与国有商业银行在其他领域的正面竞争；从产品来看，股份制银行相对来说受到的约束更少，自由度更高，因此可以着重打造创新型零售金融产品，满足消费者的异质性需求，例如车贷、房贷、出国教育贷款等等；

窃以为，利息收入成就了股份制银行在利率管制时代的辉煌，而现今，股份制银行是时候寻找它的替代品了。“躺着赚钱”的时代俨然过去，“零售金融”时代已经到来。

文章原题为：股份制银行是时候告别凭利息“躺着赚钱”的时代了

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